2017只剩下短短一个月，2018就在眼前。面对过去一年的种种市场现象，2018年，我们该如何进行资产配置？本文作者尝试用不同角度解释经济增长和资本市场的内在逻辑，在这篇文章里，他回顾了2017年的投资特点，并从经济基本面、房地产、股市和债市等方面给出2018年的投资建议。想了解在新的投资年应该侧重于哪个领域，这篇文章将给您一些参考。 12018年经济增速回落，周期崛起将被证伪，可增加新兴行业配置2018年整体来讲经济增速是回落的。很多人一听经济增速回落就不太高兴，会觉得经济增速回落，那么投资收益肯定不好。因为大家都记住了一句话：股市是经济的晴雨表。反过来说，如果说经济不好的话，股市也会不好。我觉得大家对“股市是经济的晴雨表”的理解是有很大问题的。一是倒推经济不好股市就不好的逻辑未必成立。如90年代以来中国经济长期高增长，但是股市却总是大幅波动，股市涨幅远不如美国股市，虽然美国

加拿大较赚钱的人一年收入如何？2015年有大约 27万加拿大人进入了 “Top 1% 俱乐部” ，占加拿大总人口的 0.8%。虽然较低门槛是 23万多，但这个人群的人均总收入是 529,600加元，比一年前增长了12.2%。这主要是由于“加拿大公司的股息收入大幅增加”，这 1% 人群的人均股息收入在2015年为102,300 加元，高于上一年的 66,700加元。这 1% 人群的收入占到加拿大全国人口总收入的11.2%，高于2014年的份额10.3%，这是自2006年以来的首次增加。另外，虽然赚的多，但这些高收入者交的税一点都不少，他们交的税，在加拿大个人所得税总额中占的份额为22.2%，比2014年的份额有所上升。让人惊喜的是一年来，有更多的女性加入了1%知名俱乐部，2015年收入较高的 1% 群体中，妇女的比例是23.2%，高于2014年的 21.7%. Matthew Staver/Bloomberg在各省中，安大略省和不列颠哥伦比亚省是富人增加最快的省份，而受油价下跌影响的阿尔伯塔省，高收入者减少了不少，在阿尔伯塔人，2015年与2014年相比，有3,390人掉出了

加拿大较赚钱的人一年收入如何？2015年有大约 27万加拿大人进入了 “Top 1% 俱乐部” ，占加拿大总人口的 0.8%。虽然较低门槛是 23万多，但这个人群的人均总收入是 529,600加元，比一年前增长了12.2%。这主要是由于“加拿大公司的股息收入大幅增加”，这 1% 人群的人均股息收入在2015年为102,300 加元，高于上一年的 66,700加元。这 1% 人群的收入占到加拿大全国人口总收入的11.2%，高于2014年的份额10.3%，这是自2006年以来的首次增加。另外，虽然赚的多，但这些高收入者交的税一点都不少，他们交的税，在加拿大个人所得税总额中占的份额为22.2%，比2014年的份额有所上升。让人惊喜的是一年来，有更多的女性加入了1%知名俱乐部，2015年收入较高的 1% 群体中，妇女的比例是23.2%，高于2014年的 21.7%. Matthew Staver/Bloomberg在各省中，安大略省和不列颠哥伦比亚省是富人增加最快的省份，而受油价下跌影响的阿尔伯塔省，高收入者减少了不少，在阿尔伯塔人，2015年与2014年相比，有3,390人掉出了

刚过去的这个周末，魁北克省最闻名的滑雪胜地之一、离蒙特利尔有不到1小时车程的圣·索维 Sommet Saint-Sauveur山 的滑雪场已经对滑雪爱好者们正式开门，从而拉开了今年滑雪季的帷幕。魁北克全省共有75个滑雪场，每年可以产生 8 亿加元的经济效益，不过，各滑雪站也面临着越来越紧迫的挑战，特别是在机械设备的更新方面。Saint-Sauveur 山滑雪站负责客户经验的总监 Simon Pag 表示，我们必须投资，来维持设施的更新。魁北克滑雪场协会（l’Association des stations de ski du Qubec）会长 Yves Juneau 则表示，滑雪场的一些设施是需要更新，但现在的设施足以满足客户的预期，今年来魁北克省滑雪的人都会有愉快的体验。近年来魁北克省滑雪场越来越繁荣，2016年魁北克全省滑雪场接待的客户人数大增了16%。所以又到了滑雪的季节，关于滑雪你知道多少呢？魁北克周边的滑雪场你又有哪些推荐呢？Cassie在这里为你简单的总结一下。关于滑雪应该了解的事1.装 备新装备的购买地点基本上都是在Sport Exp

加拿大税法有一条规定，死亡时视同出售(Deemed Dispositions upon Death)。意思就是，人去世后，名下的资产需要清算，增值部分需要申报交税。虽然加拿大没有遗产税， 但以“资本利得(Capital Gain)”的观念课税下，在继承资产时，还有一项遗嘱认证税(probate fee)。加拿大各省的费率是不一样的，其中卑诗省属于高费率的省。让我们一起来了解跟遗产相关的知识。遗产继承需要缴纳哪些课税？A：理论上说，加拿大没有遗产税。但是对于遗产处理，加拿大仍有相关的税费政策。一是死者收关一次缴纳收入所得税，当事人去世当年仍要进行纳税，会计师对其名下的所有资产进行核对，然后按当年收入进行税务申报。二是遗嘱认证税（probate fee）。如果过世者没有遗嘱，继承人需就资产的分配内容向省政府申请遗嘱认证，并缴交遗嘱认证税。有遗嘱认证以后，过世者的资产才能合法地过户移转至继承人名下。如果过世者立有遗嘱，虽然遗嘱执行人法律上有权根据遗嘱处理遗产，但当转移资产如投资、房产时，通常需要由法庭这一权威机构对遗嘱进行验证。而当遗产在2.5万元以上，是要收费的。加拿大各省对于遗嘱认证税的

刚过去的这个周末，魁北克省最闻名的滑雪胜地之一、离蒙特利尔有不到1小时车程的圣·索维 Sommet Saint-Sauveur山 的滑雪场已经对滑雪爱好者们正式开门，从而拉开了今年滑雪季的帷幕。魁北克全省共有75个滑雪场，每年可以产生 8 亿加元的经济效益，不过，各滑雪站也面临着越来越紧迫的挑战，特别是在机械设备的更新方面。Saint-Sauveur 山滑雪站负责客户经验的总监 Simon Pag 表示，我们必须投资，来维持设施的更新。魁北克滑雪场协会（l’Association des stations de ski du Qubec）会长 Yves Juneau 则表示，滑雪场的一些设施是需要更新，但现在的设施足以满足客户的预期，今年来魁北克省滑雪的人都会有愉快的体验。近年来魁北克省滑雪场越来越繁荣，2016年魁北克全省滑雪场接待的客户人数大增了16%。所以又到了滑雪的季节，关于滑雪你知道多少呢？魁北克周边的滑雪场你又有哪些推荐呢？Cassie在这里为你简单的总结一下。关于滑雪应该了解的事1.装 备新装备的购买地点基本上都是在Sport Exp

加拿大税法有一条规定，死亡时视同出售(Deemed Dispositions upon Death)。意思就是，人去世后，名下的资产需要清算，增值部分需要申报交税。虽然加拿大没有遗产税， 但以“资本利得(Capital Gain)”的观念课税下，在继承资产时，还有一项遗嘱认证税(probate fee)。加拿大各省的费率是不一样的，其中卑诗省属于高费率的省。让我们一起来了解跟遗产相关的知识。遗产继承需要缴纳哪些课税？A：理论上说，加拿大没有遗产税。但是对于遗产处理，加拿大仍有相关的税费政策。一是死者收关一次缴纳收入所得税，当事人去世当年仍要进行纳税，会计师对其名下的所有资产进行核对，然后按当年收入进行税务申报。二是遗嘱认证税（probate fee）。如果过世者没有遗嘱，继承人需就资产的分配内容向省政府申请遗嘱认证，并缴交遗嘱认证税。有遗嘱认证以后，过世者的资产才能合法地过户移转至继承人名下。如果过世者立有遗嘱，虽然遗嘱执行人法律上有权根据遗嘱处理遗产，但当转移资产如投资、房产时，通常需要由法庭这一权威机构对遗嘱进行验证。而当遗产在2.5万元以上，是要收费的。加拿大各省对于遗嘱认证税的

刚过去的这个周末，魁北克省最闻名的滑雪胜地之一、离蒙特利尔有不到1小时车程的圣·索维 Sommet Saint-Sauveur山 的滑雪场已经对滑雪爱好者们正式开门，从而拉开了今年滑雪季的帷幕。魁北克全省共有75个滑雪场，每年可以产生 8 亿加元的经济效益，不过，各滑雪站也面临着越来越紧迫的挑战，特别是在机械设备的更新方面。Saint-Sauveur 山滑雪站负责客户经验的总监 Simon Pag 表示，我们必须投资，来维持设施的更新。魁北克滑雪场协会（l’Association des stations de ski du Qubec）会长 Yves Juneau 则表示，滑雪场的一些设施是需要更新，但现在的设施足以满足客户的预期，今年来魁北克省滑雪的人都会有愉快的体验。近年来魁北克省滑雪场越来越繁荣，2016年魁北克全省滑雪场接待的客户人数大增了16%。所以又到了滑雪的季节，关于滑雪你知道多少呢？魁北克周边的滑雪场你又有哪些推荐呢？Cassie在这里为你简单的总结一下。关于滑雪应该了解的事1.装 备新装备的购买地点基本上都是在Sport Exp

加拿大税法有一条规定，死亡时视同出售(Deemed Dispositions upon Death)。意思就是，人去世后，名下的资产需要清算，增值部分需要申报交税。虽然加拿大没有遗产税， 但以“资本利得(Capital Gain)”的观念课税下，在继承资产时，还有一项遗嘱认证税(probate fee)。加拿大各省的费率是不一样的，其中卑诗省属于高费率的省。让我们一起来了解跟遗产相关的知识。遗产继承需要缴纳哪些课税？A：理论上说，加拿大没有遗产税。但是对于遗产处理，加拿大仍有相关的税费政策。一是死者收关一次缴纳收入所得税，当事人去世当年仍要进行纳税，会计师对其名下的所有资产进行核对，然后按当年收入进行税务申报。二是遗嘱认证税（probate fee）。如果过世者没有遗嘱，继承人需就资产的分配内容向省政府申请遗嘱认证，并缴交遗嘱认证税。有遗嘱认证以后，过世者的资产才能合法地过户移转至继承人名下。如果过世者立有遗嘱，虽然遗嘱执行人法律上有权根据遗嘱处理遗产，但当转移资产如投资、房产时，通常需要由法庭这一权威机构对遗嘱进行验证。而当遗产在2.5万元以上，是要收费的。加拿大各省对于遗嘱认证税的

众所周知的是，加拿大签证审核严格，拒签率相交之下也更高一些。然而随着这几年加拿大留学热，加拿大学签的申请也被越来越多人提及。申请签证肯定就是为了成功，但一旦拒签发生，也不必太过惊慌，首先来了解一下最常见的拒签理由：后果最严重的拒签原因：弄虚作假加拿大的新移民法规定，被发现弄虚作假的申请人，可在拒签后两年内将其列为加拿大“不接受”的人，对其再递交的签证不予受理。对用虚假材料已进入加拿大的人员，一经发现，轻者可限期离境、遣送出境或拘留遣送，重者可处以高额罚款或有期徒刑，或两项并处。还需提醒的是，对查实虚假材料的申请人，加拿大使馆除了将其列入“不接受”名单之外，还会与其它留学大国使馆交换名单。因此，有可能影响到学生的其它出路。另外有些原本真实的申请材料，由于在对其真实性进行调查时出现了困难，不能有效证明真伪，也会被怀疑为虚假。在此提醒学生和家长特别注意的是：按加拿大移民法规定，申请人负有全部的举证责任，签证官只要对申请材料不信服，就有权力拒签；签证官如果发现了某一证据认为材料虚假，只要申请人未在30天内提出有力证据反驳并证明该材料真实，签证官就有权力认定其虚假。留学生最容易犯的拒签原因：学习

众所周知的是，加拿大签证审核严格，拒签率相交之下也更高一些。然而随着这几年加拿大留学热，加拿大学签的申请也被越来越多人提及。申请签证肯定就是为了成功，但一旦拒签发生，也不必太过惊慌，首先来了解一下最常见的拒签理由：后果最严重的拒签原因：弄虚作假加拿大的新移民法规定，被发现弄虚作假的申请人，可在拒签后两年内将其列为加拿大“不接受”的人，对其再递交的签证不予受理。对用虚假材料已进入加拿大的人员，一经发现，轻者可限期离境、遣送出境或拘留遣送，重者可处以高额罚款或有期徒刑，或两项并处。还需提醒的是，对查实虚假材料的申请人，加拿大使馆除了将其列入“不接受”名单之外，还会与其它留学大国使馆交换名单。因此，有可能影响到学生的其它出路。另外有些原本真实的申请材料，由于在对其真实性进行调查时出现了困难，不能有效证明真伪，也会被怀疑为虚假。在此提醒学生和家长特别注意的是：按加拿大移民法规定，申请人负有全部的举证责任，签证官只要对申请材料不信服，就有权力拒签；签证官如果发现了某一证据认为材料虚假，只要申请人未在30天内提出有力证据反驳并证明该材料真实，签证官就有权力认定其虚假。留学生最容易犯的拒签原因：学习

众所周知的是，加拿大签证审核严格，拒签率相交之下也更高一些。然而随着这几年加拿大留学热，加拿大学签的申请也被越来越多人提及。申请签证肯定就是为了成功，但一旦拒签发生，也不必太过惊慌，首先来了解一下最常见的拒签理由：后果最严重的拒签原因：弄虚作假加拿大的新移民法规定，被发现弄虚作假的申请人，可在拒签后两年内将其列为加拿大“不接受”的人，对其再递交的签证不予受理。对用虚假材料已进入加拿大的人员，一经发现，轻者可限期离境、遣送出境或拘留遣送，重者可处以高额罚款或有期徒刑，或两项并处。还需提醒的是，对查实虚假材料的申请人，加拿大使馆除了将其列入“不接受”名单之外，还会与其它留学大国使馆交换名单。因此，有可能影响到学生的其它出路。另外有些原本真实的申请材料，由于在对其真实性进行调查时出现了困难，不能有效证明真伪，也会被怀疑为虚假。在此提醒学生和家长特别注意的是：按加拿大移民法规定，申请人负有全部的举证责任，签证官只要对申请材料不信服，就有权力拒签；签证官如果发现了某一证据认为材料虚假，只要申请人未在30天内提出有力证据反驳并证明该材料真实，签证官就有权力认定其虚假。留学生最容易犯的拒签原因：学习

众所周知的是，加拿大签证审核严格，拒签率相交之下也更高一些。然而随着这几年加拿大留学热，加拿大学签的申请也被越来越多人提及。申请签证肯定就是为了成功，但一旦拒签发生，也不必太过惊慌，首先来了解一下最常见的拒签理由：后果最严重的拒签原因：弄虚作假加拿大的新移民法规定，被发现弄虚作假的申请人，可在拒签后两年内将其列为加拿大“不接受”的人，对其再递交的签证不予受理。对用虚假材料已进入加拿大的人员，一经发现，轻者可限期离境、遣送出境或拘留遣送，重者可处以高额罚款或有期徒刑，或两项并处。还需提醒的是，对查实虚假材料的申请人，加拿大使馆除了将其列入“不接受”名单之外，还会与其它留学大国使馆交换名单。因此，有可能影响到学生的其它出路。另外有些原本真实的申请材料，由于在对其真实性进行调查时出现了困难，不能有效证明真伪，也会被怀疑为虚假。在此提醒学生和家长特别注意的是：按加拿大移民法规定，申请人负有全部的举证责任，签证官只要对申请材料不信服，就有权力拒签；签证官如果发现了某一证据认为材料虚假，只要申请人未在30天内提出有力证据反驳并证明该材料真实，签证官就有权力认定其虚假。留学生最容易犯的拒签原因：学习

加拿大健康信息研究所的报告说，加拿大的医疗开支中，医院开支是大头，占全部开支的 28.3%，第二是药品的开支，占16.4% ，第三是给医生的报酬，占15.4% 。自从1997年以来，医院的开支一直占的比例较大。医疗经费的来源2017年，加拿大的医疗费用 70%来自公款，也就是纳税人的钱。私立领域承担30%，分配如下：病人（15%），私人健康保险（12%），其他（3%）。药的支出大增近年来，加拿大用于药品的开支增长加快，预计2017年增长最多，增幅达5.2%。2017年，加拿大用于药品的开支总额为398亿加元，其中公立部门资助42.7%。2016年，抗TNF药物（用于治疗类风湿性关节炎和克隆氏病等疾病）以及新的丙型肝炎药物是导致药品开支增长的两个主要因素，这两类药物的开支增幅分别为 8% 和12.6%。另外，处方药占药品总支出的 85.2%，非处方药占 14.8%。与其他国家相比在经济合作与发展组织（OECD）的成员国中，加拿大是医疗开支较高的国家之一，OCDE目前只有 2015年的数据，加拿大在2015年的人均医疗支出为5782美元/每人。相比之下，美国在2015年报告的医疗支出较高，

加拿大健康信息研究所的报告说，加拿大的医疗开支中，医院开支是大头，占全部开支的 28.3%，第二是药品的开支，占16.4% ，第三是给医生的报酬，占15.4% 。自从1997年以来，医院的开支一直占的比例较大。医疗经费的来源2017年，加拿大的医疗费用 70%来自公款，也就是纳税人的钱。私立领域承担30%，分配如下：病人（15%），私人健康保险（12%），其他（3%）。药的支出大增近年来，加拿大用于药品的开支增长加快，预计2017年增长最多，增幅达5.2%。2017年，加拿大用于药品的开支总额为398亿加元，其中公立部门资助42.7%。2016年，抗TNF药物（用于治疗类风湿性关节炎和克隆氏病等疾病）以及新的丙型肝炎药物是导致药品开支增长的两个主要因素，这两类药物的开支增幅分别为 8% 和12.6%。另外，处方药占药品总支出的 85.2%，非处方药占 14.8%。与其他国家相比在经济合作与发展组织（OECD）的成员国中，加拿大是医疗开支较高的国家之一，OCDE目前只有 2015年的数据，加拿大在2015年的人均医疗支出为5782美元/每人。相比之下，美国在2015年报告的医疗支出较高，