上周澳元波动较为剧烈，在周初因市场对中美谈判的前景较为乐观且美国在谈判中施压希望保持人民币稳定，加上澳洲靓丽的就业数据，澳元一度冲至0.72上方，但是随后伴随着澳洲当地四大行之一的Westpac发表研究认为RBA今年将降息两次并且有报道称中国大连海关禁止澳大利亚的煤炭进口，澳元应声大幅下跌，当日即完成了从全周高点到全周低点的快速下跌，较低跌至0.71下方，好在随着周五澳洲央行总裁表示明年升息或许适当，且澳洲政府淡化关于市场关于中澳关系的担忧。
澳元周五收复部分失地，最终全周收于0.7129.近期应该还是会在0.70-0.73之内震荡，未来可能会受助于中美谈判取得成果以及市场的乐观情绪，最终向上突破。
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中澳方面
首先来关注周内突发的关于大连港自2月开始无限期禁止澳洲煤炭进口的消息。
周四时大连港集团的管理人士向路透透露，大连海关已禁止进口澳洲煤炭，并将把2019年通过其所监管港口进口的煤炭总量控制在1,200万吨以内。
针对澳洲煤炭进口的这一无限期禁令从2月初开始实施，而目前中国其他主要港口已将澳洲煤炭的通关时间延长至至少40天。
该管理人士还表示大连海关监管的五个港口将不允许澳洲煤炭清关，但从俄罗斯和印尼进口的煤炭将不受影响。
总体来看，这则禁令仅会影响到1.8%的澳洲煤炭出口，但是如果这代表着中澳经贸关系的恶化，那就会对澳洲的经济造成较大影响，这也是市场大幅下跌的根本原因。
从澳洲统计局的数字来看，2018年澳洲煤炭的出口总量为3.86亿吨，价值660亿澳元，而出口到中国的占比为22%，其中出口至大连港区域的在700万吨左右，即占整个中澳煤炭贸易的7.8%，但仅占澳洲整体煤炭出口的1.8%。
单纯从这则新闻的角度来讲应该不构成太大影响，但是市场也在猜测这是跟近期中澳关系有所紧张有关，包括华为5G在澳洲遭到封杀、当地媒体认为中国主导了近期对澳洲政府的网络攻击等。鉴于澳洲向中国的出口占到了其整体出口的34%（出口居前的是铁矿石、煤炭、旅游和教育），如果这则新闻真的代表中澳经贸关系的恶化，那么对澳洲金融市场、贸易乃至经济都将会有较大的影响。正因如此，在周五澳洲官员纷纷表态说明两国关系并未恶化之后，市场也从过激反应中走出，澳元逐渐回暖。
澳洲总理莫里森周五表示这并非地方港口首次做出此类决定，没有任何迹象显示此事有任何更广泛的内涵，并不能说明两国关系恶化。
澳洲贸易部长也表示对中国的煤炭出口延迟是因为进口配额所导致，并非中国全面禁止澳洲煤炭，澳洲没有受到不公平的对待。
所以我们认为这一事件应该不会有后续影响，而且在目前的经济形势下，澳洲政府也是较为关注与中国保持良好的经贸关系，未来应该不会见到中澳贸易的显著恶化，目前澳元的回升已经基本反映出这一观点。
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其次我们来看中美贸易谈判方面，中美从对抗到谈判再到草拟协议，在临近截止日之前大概率延长不提升关税水平的时间，提振了市场信心，也对澳元构成一定利好。
在最近进行的这轮谈判原定于本周五结束，但中国方面把在美停留时间延长了两天。
美国总统特朗普与刘鹤，及自己的内阁成员一起在白宫发表讲话称，如果双方取得进展，他可以考虑把3月1日这个暂不加关税的收关期限再延长一个月左右。
现在来看，最终协议将在两国领导人峰会上签署，这大概率会在特朗普位于佛罗里达州的海湖庄园度假村中。在对协议达成的预期方面，特朗普称达成协议的概率大于谈不成的概率，而刘鹤则表示，很有可能与美国达成协议。
在负面消息方面，双方在一个对美国来说至关重要的问题（知识产权的强制转让）上仍存在分歧，预计未来仍将针对这个问题继续进行谈判。
从我们的预计来看，目前市场已经逐步反应出中美贸易谈判的乐观预期，预计随着时间的推进乐观情绪也会越来越浓，有助于进一步推进市场情绪的好转，不过我们预计整个市场的走势会在谈判结果真正出台之前反应完毕，即在最终阶段有可能出现买消息卖事实的走势。
澳洲方面
收关再来看下澳洲自身方面，周四的数据显示澳洲的就业人数增长十分强劲，1月份新增3.9万人，远高于预估的1.5万人，且其中的全职人数增长达6.5万人。
不过尽管就业人数增长强劲，但是由于就业参与率的提高，失业率仍维持在5%。
最近几个月的失业率都稳固在这一水平或许也说明澳洲经济的增长放缓至了均衡水平，澳洲央行大概率仍采取继续等待的态度。
我们仍旧认为就业市场对澳联储未来的动作至关重要，到底如果失业率持续下降，那么必定会减少经济中的闲置产能，最终导致通胀的回升和升息。但是RBA行长表示他认为即使失业率降到4.5%，也不足以对通胀提供足够的提升力量，我们认为这也就意味着澳洲的cash rate将在很长一段时间内继续维持不变，比市场预期的降息要稍乐观一些，这也是我们认为澳元在近期能够较为坚挺的原因之一。
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收关再来看走势方面，澳元目前仍未突破200天均线的水平，从趋势上说还未打破下降的趋势，但是其在0.70一带得到了较强的支撑加上近期整体市场情绪和观点的变化都对其有一定支撑作用，所以预期从较长的时间区间来看，其有望在结束底部震荡后上行。短期之内则仍旧是0.7020-0.7260的区间内进行震荡，寻找方向。
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作者简介
Thomas Chen
现任某大型中资银行交易员，拥有9年金融市场行业经验。
受邀曾在中央财经频道、中央人民广播电台等栏目担任外汇市场评论员。
声明：本文仅为个人观点，不构成任何投资建议
