心观点:1. 德国制造业不仅在欧元区居于霸主地位,其竞争力在全球都首屈一指;2. 在欧元资产配置中,基于高科技发展的德国制造业板块值得重点关注。尤其是以中等规模企业为核心构成的MDAX,中长期保持持续增长且相对稳定。3.从成长性来看,2017年开始,TecDAX(科技股)指数增长迅速,目前已经超过了MDAX。从德国工业4.0的设想及其相应的产业政策来看,倘若制造业为德国经济的皇冠,科技企业可谓皇冠之珠。一、欧盟经济超预期复苏1.欧盟及德国经济超预期增长2016年以来,欧洲经济增长不断刷新人们的预期,以制造业为优势产业的德国尤其引人注目。从2016年第四个季度到2017年第三季度,欧盟经济体整体增速从-0.50%一路升至3.04%,同期,德国经济增长从3.05%稳步增长到4.76%(已超越美国GDP增速4.16%)。2.德国股市总收益指数DAX30风险回报居欧盟首要2016年至今,不仅德国的GDP增速在发达经济体中位居首要,其股市大盘指数DAX30同样以34.55%的名列前茅。2009年全球逐步走出金融危机以来,德国DAX30无论涨幅还是稳定性(月均涨幅1.07%
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