中国企业综合税率相对偏高
中国近年来已经陆续出台政策帮助企业降低税费负担。美国税改仅一步之遥，税改将带来的影响引起了广泛讨论和关注。
降低企业税费负担同样是中国财政政策的重点，并且已经在陆续实施，包括2015年以来社保缴费比例连续下调，涉及养老、失业、工伤、生育以及住房公积金，三年合计降低了约4.5个百分点。
调整之后，我国企业缴存的“五险一金”费率中位数降至40%以下（之前超过44%），2015和2016年降低企业成本约1,300亿；2016年5月全面推开营改增试点后，至2017年9月，为企业累计减税超过万亿；根据2017年政府工作报告，今年维持3%的赤字率不变，主要是为了进一步减税降费。
然而中国企业的税费负担在全球比较中依然偏高。根据寰球银行公布的2017年全球企业综合税率排行榜（图表1），中国以67.3%的综合税率在全球190个有数据经济体中名列第12位，远超寰球均值40.5%。
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从结构看，企业税为11.1%（占税费前利润的比例），在全球比较中并不算高，但是人工费率却相对高昂，这里面主要就是企业缴纳的五险一金。
以基本养老保险为例，我国企业缴费比例为19%（阶段性下调后），在全球排名居前（图表2），这一比例是美国的三倍，也高于福利国家瑞典的11.9%，老龄化国家日本的7.7%。
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另外，增值税并未纳入上述比较的范畴，中国营改增后，现在较高档税率仍然高达17%，多档税率也不利于税收的公平，需要进一步简并。
中国存在降税减费的空间
偏高的社保费率存在下调空间。目前中国的社保费率确实偏高，增加了企业的用人成本和经营压力。过去下调缴费比例难主要是因为征缴收入与支出已经出现缺口，而根据我们测算，转轨成本在近十年是企业基本养老保险出现缺口的核心原因。
划转国资充实社保的政策落地后，减轻了这样的历史包袱，因此也为下调缴存费率创造了空间。如果按照国有企业所有者权益的10%划转（包含金融和非金融），预计可以弥补一半的转轨成本，可支持基本养老保险缴存比例下调约2.5个百分点。
未来建立全国统筹（预计明年将建立基本养老金中央调剂制度，作为全国统筹的首要步）、更多的国资划转、延长退休年龄等改革将为下调费率提供支撑。
盘活财政存款使中国存在降低税费比例而不增加赤字的可能。截至2017年10月底，中国财政存款余额为5.3万亿，大幅高于美国。
过去五年的年化增长率为7.6%，15和16年增速大幅降低，不过今年又有上升之势（图表３4）。这一余额也相当于过去两年城镇职工基本养老保险征缴收入之和。
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政府部门存款增加，但不以公共开支的形式纳入使用，势必会降低资金使用的效率，拖累实体经济的增长。
盘活和削减这部分存量资金，不仅为中国降税减费创造了空间，从而缓解企业的经营压力，提高企业的盈利能力，而且还可以不增加财政赤字，不对当前的财政收支造成额外的压力。从这个角度看，中国的空间比美国大多了。
